内容摘要：激进宽松的货币政策、年给能手财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。

激进宽松的货币政策、年给能手财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。

2023年日本春节劳资谈判加薪幅度高达3.9%，长辈为30年来最大。大幅量化宽松货币政策带动下，买智日元贬值呈现长期化、日本企业业绩的持续好转，2023年日经225指数上涨了30.1%，超过了1991年泡沫前的高点。

俄乌冲突下，年给能手受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。劳动者的薪资谈判能力较强，长辈2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于疫情前，支撑了美国居民消费恢复。展望2024年，买智世界经济仍是向好与风险并存，在不均衡复苏中呈现亮点，但同时也面临挑战。

此外，年给能手制造业回流对投资构成支撑。激进宽松的货币政策、长辈财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。

欧元区受高通胀、买智能源危机而陷入衰退的泥潭。

年给能手美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。2023年日本春节劳资谈判加薪幅度高达3.9%，长辈为30年来最大。

2023年美国超额储蓄显然对冲了货币紧缩带来的负作用，买智支撑居民消费保持韧性。新冠疫情后美国政府向居民部门实施大规模转移支付，年给能手居民形成大量超额储蓄。

长辈挑战三：地缘政治冲突加大不确定性。但随着财政补贴不断减少，买智2024年超额储蓄对消费的支撑因素将逐渐减弱。